三一重工：2024年上半年净利润3573亿元 同比增长480%

  （600031）8月30日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入390.60亿元，同比下降2.16%；归母净利润35.73亿元，同比增长4.80%；扣非净利润31.26亿元，同比下降19.09%；经营活动产生的现金流量净额为84.38亿元，同比增长2204.61%；报告期内，

  以8月29日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为28.69倍，市净率（LF）约为1.95倍，市销率（TTM）约为1.86倍。

  公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

  根据半年报，公司第二季度实现营业总收入212.3亿元，同比下降3.16%，环比增长19.07%；归母净利润19.93亿元，同比增长5.28%，环比增长26.11%；扣非净利润17.8亿元，同比下降26.62%，环比增长32.22%。

  半年报称，企业主要从事工程机械的研发、制造、销售和服务。公司产品有混凝土机械、挖掘机械、起重机械、桩工机械、路面机械。其中，混凝土设备为全球第一品牌，挖掘机、大吨位起重机、旋挖钻机、路面成套设备等主流产品已成为中国第一品牌。

  2024年上半年，公司毛利率为28.24%，同比持平；净利率为9.42%，较上年同期上升0.55个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为28.32%，同比下降0.42个百分点，环比上升0.17个百分点；净利率为9.61%，较上年同期上升0.68个百分点，较上一季度上升0.42个百分点。

  数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率是5.19%，较上年同期增长0.07个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.46%，较上年同期下降0.01个百分点。

  2024年上半年，公司经营活动现金流净额为84.38亿元，同比增长2204.61%；筹资活动现金流净额-29.65亿元，同比增加6626.60万元；投资活动现金流净额-39.27亿元，上年同期为-5.82亿元。

  进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为72.21亿元，上年同期为-8.37亿元。

  2024年上半年，公司营业收入现金比为114.41%，净现比为236.17%。

  营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.25次，上年同期为0.25次（2023年上半年行业平均值为0.30次，公司位居同行业13/21）；固定资产周转率为1.69次，上年同期为1.89次（2023年上半年行业平均值为2.92次，公司位居同行业15/21）；公司应收账款周转率、存货周转率分别是1.53次、1.37次。

  2024年上半年，公司期间费用为72.54亿元，较上年同期增加10.81亿元；期间费用率为18.73%，较上年同期上升3.11个百分点。其中，销售费用同比增长2.84%，管理费用同比增长0.71%，研发费用同比下降9.14%，财务费用由去年同期的-9.89亿元变为2.61亿元。

  资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末增加14.51%，占公司总资产比重上升1.25个百分点；固定资产较上年末减少2.91%，占公司总资产比重下降0.99个百分点；应收账款较上年末增加9.83%，占公司总资产比重上升0.94个百分点；一年内到期的非流动资产较上年末减少8.32%，占公司总资产比重下降0.92个百分点。

  负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末减少14.87%，占公司总资产比重下降2.79个百分点；其他流动负债较上年末增加102.84%，占公司总资产比重上升1.89个百分点；应该支付的账款较上年末增加14.43%，占公司总资产比重上升1.20个百分点；应当支付的票据较上年末增加37.35%，占公司总资产比重上升1.08个百分点。

  从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为207.68亿元，占净资产的30.04%，较上年末增加10.0亿元。其中，存货跌价准备为4.89亿元，计提比例为2.3%。

  在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为55.16%，相比上年末上升0.91个百分点；有息资产负债率为17.08%，相比上年末下降2.43个百分点。

  半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金，取代了一季度末的全国社保基金一零二组合。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、全国社保基金一零三组合、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数投资基金、全国社保基金一一四组合持股有所上升，上证50交易型开放式指数投资基金持股有所下降。

  筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为73.67万户，较一季度末下降了8.3万户，降幅10.13%；户均持有股市值由一季度末的15.09万元上升至19.01万元，增幅为25.98%。

  =总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

  =总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对来说比较稳定的公司。

  文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。